这首词作于建炎三年，是一首寄寓南渡之恨的力作。

此词上片首韵“永夜恹恹欢意少”，采用一起入情、开门见山的手法。南渡以后，政局动荡，金兵不断攻迫，忧国伤时的激越情绪，使清照隽永含蓄的风格，一变而为沉郁苍凉。上巳虽是传统的水边修禊节日，词人此时心情不愉，入手即表明此意。次韵“空梦长安，认取长安道”，长夜辗转反侧，梦见汴京，看到汴京的宫阙城池，然而实不可到，故说“空”。但这一个空字透露出的是词人的无奈，更是一种失望，抒写对汴京被占的哀思，又透露出对南宋小朝庭不思进取，安于半壁江山的不满。
“为报今年春色好，花光月影宜相照”写如今的自然春色和往年一样好，而眼下的政局远远不如从前了。“为报”二字，点明这春天的消息是从他人处听来的，并非词人游春所见。实际上是说，当前建康城毫无春意，虽是朝花夜月如故，而有等于无。“相照”前著一“宜”字，其意似说它们没有相照，更确切一点，是词人对此漫不经心，反映出她的忧闷。
“随意杯盘虽草草。酒美梅酸，恰称人怀抱”承上启下，点明题旨，透露了女主人公开无心过好这个上巳节日，酸梅酿成的酒，和自己辛酸的怀抱是相称的。这两句，貌似率直，其实极婉转，极沉痛。看起来作者对美酒佳肴的满意。但草草两字即点明了宴席准备的不是很充分，后面却说词人对草草准备的宴度觉得合意，看来不是词人真满意，而是词人没有心情去分辨美酒和佳肴是否真合胃口。结合时局的动荡，不管作者身在何方，其它地方的美酒佳肴毕竟不如故乡的风味，但故乡已经沦入金寇手中，什么风味的美酒和佳肴也就不重要了。
“醉里插花花莫笑，可怜春似人将老”，这里把“花”拟人化。“花莫笑”，就是不要笑我老大不小还插花，这一层词意，与末句“可怜春似人将老”紧接，意思是说最需要怜念的是春天也像人一样快要衰老了。“春”暗喻“国家社稷”，“春将老”暗喻“国将沦亡”。表面上读起来这句好像是词人在调侃自己，其实有一种春将逝，人将老，国已丧，心无奈，是一种“鸟之将亡，其鸣也衰”。
《蝶恋花》是一首六十字的令词，这首词题是“上巳召亲族”，带含丰富的思想内容，深厚的感伤情绪，写得委婉曲折，层层深入而笔意浑成，具有长调铺叙的气势。写出作者的国破家亡之恨，寄寓词人对国家社稷的赤子之情。